我们这儿就有做这种业务的。主要的经营范围包括,买承兑,卖承兑,换票(大票换小票),以及代垫保证金。

不知道合不合法,应该属于法律的灰色地带,要是合法的话,就不会店铺外面卖粮油,里面做这种业务了。这种业务主要的收入来源,就是买卖差价,换票收入,以及代垫保证金的利息收入。

中小企业想在银行融资是非常困难,即使有银行愿意提供贷款服务,也会有一系列的贷款套餐,有些银行要求买理财产品,有些银行规定,一年期的流动资金贷款,必须包含两次的全额承兑。

银行的人都知道有存贷比,如果银行没有足够的存款,就会用这样的方式来一边放贷款,一边拉存款,结果就是中小企业的融资成本大幅上升。

承兑在中小企业中,并不是主流的支付方式,很多企业不认可承兑,所以,企业只好在出完承兑以后,找中介机构贴现,来获得现金流,如果没有保证金,也会要求中介机构代垫保证金,出完票再把承兑贴现给他们。虽然代垫保证金只有一天或者两天,但金额大了,也是一笔不菲的收入。

比如企业来贴现时,按每万400贴现,如果是20万的承兑,可以获得192000元的现金,8000元就是支付的贴息。

如果刚好有其他的企业可以用承兑支付货款,那就是中介贴给他,按照每万200贴现,他支付给中介196000就能获得20万的承兑。这一进一出,4000块就到手了。

如果持票企业有50万一张的大票,但是支付货款需要用30万的,也只能找中介机构换成小票,换票也要支付手续费。

当然如果有近期到期的承兑,也可以持有到期,然后找单位背书,去银行办理托收手续,收到的就是承兑的面值了。

当然也不是没有风险,如果你收到的是假票,那就不是损失贴息这么简单,而是本金了。现在电子承兑也开始了,不知道纸质承兑能坚持到什么时候,我觉得这个即使做,也做不久了。


票据的定义

票据,主要分为支票、本票和承兑汇票。支行分为现金支票,转账支票,现金支票可以取款或者作为现金使用,转账支票用于转账。

本票主要还是用于大额的资金划转。承兑汇票分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。

银行承兑汇票是由出票银行做为承兑人,无条件向持票人付款的票据,依托银行信用。商业承兑汇票是由出票人(企业)作为承兑人,无条件向持票人付款的票据,依托的是企业信用。题目中指的承兑汇票,应该是银票和商票。

在承兑汇票中,银票的信用比商票高很多。哪怕在这次包商事件中,银票也几乎没有损失,主要损失的是同业存款。

票据的贴现与背书转让

票据由出票人(购货方)出票后支付给收票人(销货方),收票人收到票后如果有资金需求,可以去银行申请贴现。银行在扣除贴现利息后,将剩余资金返还给收票人,收票人就可以使用了。

另一种方式。收票人收票后,虽然有资金需求,但是不想承担贴现成本,那只要他的收款方接受银行支付,可以通过背书转让的方式将票据转让给对方,等同支付了款项。

例子:A向B买了一批货物,货款500万,支付了一张票据。B收到票后,去银行贴现,贴现利率3%,即15万元,所以B收到485万元,然后拿自有资金补了15万,共计500万支付给C。B也可以直接将票背书转让给C,也相当于支付了500万。

在上一个例子中,银票一般银行都能贴现(不占用授信额度),商票需要有授信额度才能贴现(直贴是占用B额度,保贴占用A额度,且需要A同意,所以商票贴现有难度,限制条件太多)。背书转让需要C接受B用票据付款,因为B相当于将贴现成本转嫁给了C。

票据中介的盈利模式

说白了,其实就是高买低卖。

接上个例子,B找了票据中介,通过背书转让的模式将票给了票据中介的公司D,D公司一般会给个比银行低的贴现利率(比如2.8%,这样B收到486万元,比去银行多1万,且手续简便)。

D支付款项后,再将票据拿到合作的银行贴现,这个贴现的价格会比2.8%还要低,它就赚个差价(银行的贴现价格其实是加上了一部分利润了,票据中介在收集大量票据后,可以和合作银行谈贴现价格,另外这中间也有很大的灰色空间)。牛逼的票据中介还能运作多家银行,进行转贴现等,也就是这个过程中失控,导致了很多的票据大案。

在这个过程中,票据中介其实承担了贴现银行的角色。

银票票据中介都能收,就是会根据不同的承兑行及票面金额大小设置不同的价格;商票由于银行贴现的限制,很多中介是不收的。当然,有些渠道通畅的中介也收商票。

目前的风险

票交所的设立,初衷就是想让票据的流转交易正规化。所以,目前市场上对票据中介的打击力度还是很大的。正规的票据公司如上海普兰听说已经不做贴现的业务了。后续随着打击力度的加大,中介的生存空间会被压缩,已经面临了很大的转型压力了。
票据中介做的其实是银行的生意,但是却没有银行的牌照,游走在灰色地带,面临的最大风险就是政策风险。

票据套利

目前,有很多中介也做票据套利的生意。他们控制着多家贸易公司,通过伪造公司间的贸易流程来进行套利。

例子:A和B都属于中介,但是在股权方面没有关联。A向B买货,价格1000万。A在银行存入1000万元,然后质押开全额银票(即银票到期付款可以用这1000万支付)给B,B收票后去贴现(银行或者中介,但是最终都是银行)。

只要存款利率高于贴现利率,之间的利差,就是套利的空间。这个过程中有利息前置和利息后置的问题,目前利息前置接受的银行很少了,基本都是后置。

原理就是这样,在实际中会碰到税务(贸易流程涉及发票,一般是以进项和销项抵扣对冲,但是还是会产生一定成本,会从利润核算中扣除)、利率、操作等各项问题。

整体看,票据中介由于受政策影响,生存空间逐步压缩,不排除有消亡可能,但是业务创新很多,监管政策只能限制旧的模式,新模式如果出现,也能够让中介再现第二春。答主想做这个事情,还是要评估好风险,因为,毕竟是灰色业务,市场上被查、被抓的例子很多。


说白了就是倒票,高价从企业手里收过来,再卖给同行或者需要承兑汇票的企业。中间的利润很高。比如恒大地产的票,他们可以年化22收进来。年化15-18卖给企业拿去付货款,中间净利润好几个点。

以前p2p盛兴票据的时候,利润可达8-10个点。也就是把票收进来,然后拿去p2p平台发标,p2p平台年化 15左右,他们收票的价格可以达到年化25。因为恒大情况比较差,所以价格就高。利润就很大。别问我为什么知道,我们就是做地产集团的比如恒大,碧桂园,融创,华润这些的商票贴现和保理的。

关键字:承兑汇票,如何盈利
内容编辑:创业博客

 2020-2-1 14:30        0 评       4691